Тема 3. Управление инвестициями

Тема 3. Управление инвестициями

  • By
  • Posted on
  • Category : Без рубрики

С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой — устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий. Для анализа роли банковского сектора в инвестировании промышленности определимся с основными понятиями. Под инвестиционным процессом понимается последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом инвестирования и видами инвестирования реальные или финансовые инвестиции. Поскольку инвестиционный процесс связан с долгосрочными вложениями экономических ресурсов для создания и получения выгоды в будущем, то сущность этих вложений заключается в преобразовании собственных и заемных средств инвестора в активы, которые при их использовании создадут новую стоимость.

Тест по предмету"Организация и финансирование инвестиций" с ответами

Результаты расчетов индекса приведены на изображении ниже. Результаты расчетов индекса Вариант 2. Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя.

Стоимость инвестиционных ресурсов (капитала) - это требуемая ставка официально объявлен индекс инфляции; Расчет значения реальной процентной ставки осуществляется с использованием следующей формулы: ().

При рассмотрении конкретного инвестиционного проекта, как правило, имеется достаточно полная информация о результате, представляющем собой доходы, полученные за счет осуществления проекта. В таком случае необходимо лишь решить проблему сопоставления доходов и инвестиций, относящихся к различным периодам. Для этого денежные суммы, затраченные или полученные в разные периоды годы или месяцы , условно приводятся к одному периоду путем дисконтирования.

Пусть в качестве периода, к которому осуществляется приведение доходов и инвестиций, выбран год завершения инвестиций по данному проекту. Для упрощения будем считать, что вызванные инвестициями доходы начали поступать на следующий год после завершения инвестиций. В этом случае расчет проводится по следующим формулам: При анализе эффективности инвестиций в целом по стране, региону или отрасли экономики решение проблемы усложняется, поскольку в этом случае, как правило, отсутствуют сведения о результатах инвестиций и их распределении во времени.

Сбор сведений по каждому инвестиционному проекту очень дорог и трудоемок. Поэтому приходится осуществлять приблизительную оценку эффективности реальных инвестиций на основе имеющихся макропоказателей. Например, сравнивая эффективность инвестиций в различные отрасли экономики, можно сделать допущение, что в каждой из этих отраслей среднегодовой за определенное количество лет прирост произведенной добавленной стоимости порожден среднегодовым значением инвестиций за этот период.

Учет инфляции при анализе инвестиционных проектов Измерители инфляции Инфляция — это процесс повышения среднего уровня цен в экономике. Индексация — способ сохранения реальной величины денежных ресурсов и доходов в условиях инфляции Индекс цен — показатель, характеризующий изменение цен за определенный период времени. Индивидуальный однотоварный — по отдельным видам продуктов, услуг, ресурсов: Общий групповой, агрегатный — индекс Пааше по группе или всей продукции:

Капитал или инвестиционные ресурсы, то есть средства производства, транспорт чистый дисконтированный доход (ЧДД);; индекс доходности ( ИД); которая есть на данный момент, имеет большую реальную стоимость , чем.

Сегодня мы последовательно обсудим разницу, незримо присутствующую между номинальными и реальными процентными ставками. Для этого нам понадобиться припомнить, что такое инфляция, и познакомиться с новым понятием — индексом потребительских цен. Попутно пополним наш арсенал несколькими элементарными формулами, которые позволят в два счета оценивать реальную доходность наших инвестиций. Итак, отправная точка — инфляция. Пункт назначения — четкое понимание разницы между номинальными процентными ставками и неразрывно связанными с ними реальными, между номинальной стоимостью денег и реальной, между номинальными доходами и реальными… Что такое инфляция?

Нестрогое определение инфляции таково: Численной мерой инфляции служит изменение из года в год индекса потребительских цен общеупотребительное сокращение — ИПЦ , отвечающего на вопрос, сколько среднестатистическая семья вынуждена тратить денег на приобретение некоторой группы товаров. Это явление было характерно, к примеру, для периода Великой депрессии кон. Редчайший, надо сказать, случай в истории экономики США , повторения которого с тех пор так и не удалось достичь… Номинальная стоимость денег Суть инфляции хорошо воспринимается на классических примерах, заимствованных нами из недр экономической теории.

Для начала проиллюстрируем, что такое номинальная стоимость денег и что такое номинальная процентная ставка.

Инвестиционные качества ценных бумаг

Государство как инвестор[ править править код ] Многие известные экономисты осуждают практику государственных инвестиций в связи с угрозой неэффективного размещения средств. инвестиция или спекуляция[ править править код ] Грань между инвестицией и спекуляцией размыта. Обычно критерием разграничения указывают фактор времени. По характеру заключаемых договоров, производимых действий, целям, юридическим последствиям биржевые инвестиции и спекуляции не отличаются. Бенджамин Грэм предлагал инвестицией считать операцию, основанную на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе.

Инвести ции (англ. Investment) — размещение капитала с целью получения прибыли. Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах): По форме собственности на инвестиционные ресурсы . Источник — title= инвестиции&oldid.

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до 1 года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер. Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от 1 года до 3 лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на 3 года и более. По формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные смешанные инвестиции. Частные негосударственные инвестиции - это вложения средств граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции - это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств. Под собственными смешанными инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

Определения и формы инвестиционной деятельности коммерческих банков

Вконтакте Одноклассники инвестиции — это отличный способ, с помощью которого можно получать пассивный дополнительный доход. В то же время существует множество возможностей для инвестиционных вложений — каждый проект, в который вы вкладываетесь, имеет свои сильные и слабые стороны, плюсы и минусы. В данной статье будет описано, как можно оценить эффективность инвестиционных вложений. Как осуществляется оценка эффективности инвестиционных вложений Важно понимать, что если вы приняли решение вложить куда-либо свои денежные средства , — это очень важный и ответственный шаг вне зависимости от того, в какой сфере существует и ведет свою деятельность ваша организация.

Для того чтобы ваши инвестиционные вложения были действительно эффективными, необходимо провести всесторонний анализ как предполагаемых доходов, так и необходимых затрат для реализации того или иного инвестиционного проекта.

Найти NPV инвестиционного проекта означает найти чистую Инвестировать — это значит вложить свободные финансовые ресурсы сегодня с целью . Поэтому ожидаемо, что для проекта Б чистая приведенная стоимость Реальная жизнь отличается от чистой математики тем, что невозможно точно.

Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег В инвестиционной практике постоянно приходится считаться с корректирующим фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость денежных средств. Это связано с тем, что инфляционный рост индекса средних цен вызывает соответствующее снижение покупательной способности денег.

При расчетах, связанных с корректировкой денежных потоков в процессе инвестирования с учетом инфляции, принято использовать два основных понятия: Номинальная сумма денежных средств не учитывает изменение покупательной способности денег. Реальная сумма денежных средств - это оценка этой суммы с учетом изменения покупательной способности денег в связи с процессом инфляции. В финансово-экономических расчетах, связанных с инвестиционной деятельностью, инфляция учитывается в следующих случаях: В процессе оценки инфляции используются два основных показателя: В общем случае при анализе соотношения номинальной ставки процента с темпом инфляции возможны три случая:

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Исходная информация, необходимая для выполнения расчетов: Доходы проекта выручка от реализации ; Текущие затраты; Источники финансирования; Описание экономического окружения. Программа соответствует методике ЮНИДО, адаптирована к российским экономическим условиям в частности, налогообложение, учет, отчетность, инфляция и открыта.

I — стоимость эксплуатируемых инвестиций (среднегодовая), ден. ед.; PI — индекс рентабельности (доходности) инвестиций, %; .. решение о приемлемости проекта, если реальная ставка дисконтирования равна 6,6 %. .. Тогда на следующий год у компании кроме ее ресурсов в 20 млн р. добавится.

Основные показатели социально-экономического положения субъектов Российской Федерации в году Некоторые методологические пояснения Индекс производства - относительный показатель, характеризующий изменение масштабов производства в сравниваемых периодах. Различают индивидуальные и сводные индексы производства. Индивидуальные индексы отражают изменение выпуска одного продукта и исчисляются как отношение объемов производства данного вида продукта в натурально-вещественном выражении в сравниваемых периодах.

Сводный индекс производства характеризует совокупные изменения всех видов продукции и отражает изменение создаваемой в процессе производства стоимости в результате изменения только физического объема производимой продукции. Для исчисления сводного индекса производства индивидуальные индексы по конкретным видам продукции поэтапно агрегируются в индексы по видам деятельности, подгруппам, группам, подклассам, классам, подразделам и разделам ОКВЭД. Индекс промышленного производства - агрегированный индекс производства по видам деятельности"Добыча полезных ископаемых","Обрабатывающие производства","Производство и распределение электроэнергии, газа и воды".

По Российской Федерации данные приведены с учетом поправки на неформальную деятельность.

Фонд Денежный

В банковской деятельности к этому понятию относят любые долгосрочные вложения банковских средств. К инвестиционной деятельности, к примеру, помимо вложений в ценные бумаги зачастую относят и кредитование основных фондов предприятия, ссуды малому бизнесу, финансирование текущих, краткосрочных потребностей предприятия.

Однако более корректным следует считать следующее определение.

Индекс доходности инвестиций, также как когда чистая приведенная стоимость привлекаемых ресурсов в 11% годовых. реальной нормы доходности проекта.

Метод постоянных цен Проблема учета инфляции. Одним из важнейших показателей, влияющих на анализ проектов, является инфляция, которая в последнее время стала просто неприменимым атрибутом нашей жизни. Мы осознали этот недуг лишь несколько лет назад, а западная наука уже давно и серьезно ее изучает. Инфляция - это повышение общего среднего уровня цен в экономике или на данный вид ресурса, продукции, услуг, труда.

Под темпом инфляции понимается изменение общего уровня цен, выраженное в процентах. Выделяют несколько основных показателей инфляции: Не вызывает сомнения факт, что даже ожидаемая инфляция влечет серьезные издержки, которые приходится нести практически всем экономическим агентам: Неустойчивость темпов инфляции связана с дополнительным инфляционным риском, поэтому затрагивает в немалой степени интересы всех не склонных к риску субъектов.

Еще печальней обстоит дело с непрогнозируемой инфляцией: Инфляционные процессы сказываются на фактической эффективности инвестиций, поэтому фактор инфляции обязательно следует учитывать при анализе и выборе проектов капиталовложений. Особенно это актуально в России, экономическая ситуация, в которой характеризуется высоким уровнем инфляции и серьезными структурными изменениями в ценообразовании. Влияние инфляции на показатели финансовой эффективности можно рассматривать в двух аспектах: Учет инфляционных факторов в анализе инвестиционных проектов Можно выделить следующие методы учета инфляции при оценке эффективности инвестиционного проекта: Инфляционная коррекция денежных потоков; - проблема постоянных и текущих цен; - расчет в рублях и валюте.

Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков: основные направления

Для расчета прогнозных индексов стоимости СМР используются уравнения множественной регрессии линейной многофакторной регрессионной модели: Сумма коэффициентов в приведенной выше формуле равна единице; - прогнозный индекс стоимости элементов затрат, ЭЛ 1, 2, Расчет прогнозного индекса стоимости СМР осуществляется на основе выявления и анализа сложившихся тенденций изменения структуры строительно-монтажных работ по элементам затрат и ценообразующим факторам с использованием следующих данных: Структура стоимости СМР по элементам затрат и ценообразующим факторам представляется Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь.

Министерством архитектуры и строительства ежегодно анализируется и уточняется структура стоимости СМР по элементам затрат и ценообразующим факторам по состоянию на 1 января текущего года и при условии экономически обоснованного ее изменения учитывается при расчете прогнозных индексов СМР на последующий год и более длительные периоды.

Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом . банков;; индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;; объем.

Индекс рентабельности проекта По величине ЧТС наиболее выгоден проект С, а по уровню индекса рентабельности - проект А. Для решения этой задачи использовать в качестве критерия индекс рентабельности проекта не всегда целесообразно, так как он прежде всего ориентирован на оценку эффективности единичного проекта. Очевидно, его использование для составления инвестиционного плана , состоящего из нескольких проектов, может привести не к лучшему выбору вариантов.

Это видно из приведенного ниже примера. Найдем индекс рентабельности проекта [ . Приведенная и чистая приведенная стоимость, срок окупаемости , внутренняя норма доходности , индекс рентабельности. Благодаря этому критерий очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения в частности, если два проекта имеют одинаковые значения , но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений , либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения .

Этот критерий наиболее предпочтителен при комплектовании портфеля инвестиционных проектов в случае ограничения по объему источников финансирования. Независимые проекты упорядочиваются по убыванию в портфель последовательно включаются проекты с наибольшими значениями Полученный портфель будет оптимальным с позиции максимизации совокупного .

Благодаря этому критерий очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения в частности, если два проекта имеют одинаковые значения , но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает [ .

Как узнать свой почтовый индекс в интернете?

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!